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【正文】光模块概念股周五掀起涨停潮，太辰光收盘20CM涨停，光迅科技、剑桥科技、华工科技涨停，博创科技、德科立和新易盛和中际旭创均涨超12%。拉长时间来看，剑桥科技、联特科技和中际旭创拿下所有沪深京股年初至今涨幅榜前十的三个席位，累计涨幅均超过300%。
消息面上，光通信著名咨询机构LightCounting近日发布的2023年7月《超级数据中心光学报告》指出，未来5年用于AI集群的以太网光模块总销售额将达到176亿美金，占到了所有以太网光模块市场38%。
根据测算，2023年由英伟达A100/H100GPU出货所引致的高速率光模块潜在需求或达20亿美元，而2024年这一潜在需求有望进一步提升至27亿美元左右。
一、光模块壁垒最高的核心技术：光芯片
光芯片是光通信上游成本占比最高的核心部件，它的性能决定了光模块的传输速率。按功能可以分为激光器芯片和探测器芯片，以及部分场景需要用到的调制芯片：激光器芯片主要用于发射信号，将电信号转化为光信号；探测器芯片主要用于接收信号，将光信号转化为电信号；调制器芯片主要用于对光信号进行进一步处理，调整信号的相位与强度以获得更好的传输效果。
二、光芯片分类
光芯片按功能可以分为激光器芯片和探测器芯片，其中激光器芯片主要用于发射信号，将电信号转化为光信号，探测器芯片主要用于接收信号，将光信号转化为电信号。
激光器芯片，按出光结构可进一步分为面发射芯片和边发射芯片，面发射芯片包括 VCSEL 芯片，边发射芯片包括 FP、DFB 和 EML 芯片；探测器芯片，主要有 PIN 和 APD 两类。
1、激光器芯片
激光器芯片主要有 VCSEL、FP、DFB 和 EML
2、探测器芯片
探测器芯片主要有PIN和APD
三，EML芯片短缺已基本达成共识，2024年缺口达3000万片
目前 EML 激光器芯片大规模商用的最高速率已达到 100G，DFB 和 VCSEL 激光器芯片大规模商用的最高速率已达到 50G。在不断满足高带宽、高速率要求的同时，光芯片的应用逐渐从光通信拓展至包括医疗、消费电子和车载激光雷达等更广阔的应用领域。
800G光模块目前主要采用8x100G方案，其中100G光芯片主要由56Geml光芯片调制而成，因此24年800G需求约8000万颗56Geml光芯片，此外56Geml光芯片还用于400G光模块调制，比例关系为1:4。
23年全球400G需求约400万支考虑24年海外400G需求下滑，国内阿里、腾讯短期仍会采用400G，24年全球400G需求仍约300万支，即24年400G光模块对应 1200万颗56Geml光芯片需求。24年全球56Geml光芯片总需求约9200万+，即约1亿颗需求。目前56Geml单颗价格约25-30美金，35-40%净利率，24年不考虑涨价预期，全球56Geml市场规模约200亿规模。
四，已发布适用于800G光模块的EML芯片个股统计
1，云岭光电：2023年武汉光博会上发布了56G EML芯片。同时还有光模块用的TIA电芯片。
华工科技发起成立的公司，后来不断引入战投，目前持股14%，持股比例虽然稀释，但依然是单一最大股东，为云岭光电实际控制人，云岭光电董事长是熊文，熊文同时也是华工正源的董事长，所有云岭光电实控人依然是华工科技。光芯片基本供应华工正源，多出部分供应新易盛等同行。华工科技在今年4月18日业绩说明会上表示：云岭光电光芯片已迭代至56G、112G，技术水平国内领先。之所以重点介绍云岭光电，是因为大家现在都聚焦在EML光芯片短缺，其实光模块电芯片未来会比光芯片还缺，因为电芯片属于卡脖子技术，产能主要在国外（85%集中在博通和Inphi那里），而国内能做光模块用的电芯片的企业，目前据我所知的只有云岭光电（产品是TIA跨阻放大芯片）和橙科微（产品是DSP）两家。云岭光电有没有DSP电芯片我暂时还没获得确切信息，但TIA电芯片它是确定有的，至于迭代到哪个规格了暂时不了解。橙科微并不是上市企业，这里就不多做介绍了。当然了，DSP电芯片也有可替代的新技术，叫LPO，之前机构重推过这项技术，有兴趣的可以自行百度，我就不介绍了。
2，光迅科技：2023年武汉光博会上光迅重点展示了25G DFB芯片、25G VCSEL芯片、50G PD芯片、50G EML芯片等自研光芯片，尤其是激光器芯片带宽和性能指标达到国内领先、国际先进水平，拥有自主知识产权。其中就有50G EML 芯片。除了以上这些，光迅在光博会上它也发布了400G相干光模块。
3，长光华芯：2023年武汉光博会上发布56G EML 芯片。
不用介绍它了吧，估计它的信息大家都知道了，与源杰一样华为哈勃持股，56G EML芯片送样测试顺利，预计三季度产生收益。对于标的我只给你们挖掘市场大多数人不知道的信息，知道了的就一笔带过了。
4，索尔思光电：2020年就发布了53G EML激光器芯片，目前迭代情况不了解，2020年就做到53G了，实力挺牛的。
索尔思光电对应的标的是华西股份，持股虽然只有28%，财务不并表，但依然是单一最大股东，实控人。昨天有人留言嫌我没把华西股份写进去，其实我当时想写的，但感觉财务不并表，但后来有人提醒我它是单一最大股东，为实控人，同时索尔思在准备IPO，我觉得倒是可写了，上市后市值暴涨，华西同样也受益。至于什么时候上市，不太清楚。
5，源杰科技：华为哈勃持股，今年5月16日调研时称公司的50G光芯片产品已小批量发货，个别客户验证中。100G光芯片产品研发进展比较顺利。猜测应该是50G EML芯片，具体信息它互动时总是不能明确给与答复，所以也只能是猜测。但既然是华为看得上的公司，水平肯定不会差了，
100G EML出样也是早晚的事。
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